ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM SEKTORAL DI BEI MENGGUNAKAN MODEL MARKOWITZ: STUDI KASUS EMITEN LQ45 TAHUN 2021–2024
Keywords:
Portofolio Optimal, Model Markowitz, LQ45Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pembentukan portofolio optimal saham sektor unggulan dalam indeks LQ45 periode 2021–2024 menggunakan model Markowitz. Data yang digunakan berupa harga penutupan saham harian dari 10 emiten sektor keuangan, barang konsumsi, infrastruktur, dan energi yang tergabung dalam indeks LQ45, diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dan Yahoo Finance. Analisis dilakukan dengan menghitung expected return, risiko, serta kovarians antar saham untuk menentukan bobot portofolio optimal. Hasil penelitian menunjukkan bahwa portofolio optimal menghasilkan expected return sebesar 12,94% per tahun dengan risiko sebesar 19,10%. Saham BBRI, ICBP, dan PGAS memberikan kontribusi bobot terbesar dalam portofolio optimal, sementara saham AKRA memiliki bobot terkecil. Hasil ini membuktikan bahwa diversifikasi antar sektor dalam indeks LQ45 tetap efektif dalam mereduksi risiko portofolio sekaligus memberikan return yang kompetitif di pasar modal Indonesia. Temuan ini diharapkan dapat menjadi referensi strategis bagi investor dalam menyusun portofolio investasi di tengah ketidakpastian ekonomi global.
References
Anggrain, G. (2024). Optimalisasi portofolio optimal menggunakan model Markowitz dan stochastic dominance sebagai dasar keputusan investasi. Jurnal Manajemen, 10(2), 102–118.
Denovis, F. O., & Mairisa, S. (2024). Optimalisasi risk return portofolio investasi saham menggunakan model Markowitz pada sektor keuangan Bursa Efek Indonesia LQ45. AKTUARIA, 4(1), 37–46.
Gunawan, A. (2022). Analisis portofolio optimal menggunakan model indeks tunggal dan model Markowitz pada saham indeks LQ45. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 26(2), 205–218.
Kiky, A., Suparman, M., & Marcella, V. (2022). Portofolio dan diversifikasi investasi pasca COVID-19: Kajian portofolio saham kapitalisasi tinggi di Indonesia. Jurnal Ecodemica, 6(1), 35–45.
Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1), 77–91.
Pratiwi, W. (2024). Optimalisasi portofolio pasar modal Indonesia dengan model Markowitz pada indeks saham LQ45. Jurnal Ekonomi Islam Ar-Raniry, 11(1), 55–66.
Rikumahu, B. (2018). Prediksi portofolio optimal menggunakan model Markowitz dan model Naive (saham yang terdaftar pada indeks LQ45). eProceedings of Management, 5(3), 4567–4578.
Septyanto, D., & Kertopati, B. (2014). Pembentukan portofolio optimal menggunakan model Markowitz dan single index model. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 18(3), 418–429.
Silvia, A. (2024). Analisis perbandingan portofolio optimal model Markowitz dan model MVEP (studi kasus saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia di masa pandemi). Journal of Mathematics UNP, 12(1), 23–35.
Suputra, I. (2025). Pembentukan portofolio optimal saham-saham LQ45 berdasarkan sentimen positif menggunakan metode DBSCAN dan Markowitz. Jurnal Teknik Informatika ITS, 17(1), 22–33.
Sutendi, M. Y. (2025). Simulasi Monte Carlo untuk strategi investasi portofolio saham LQ45 di Indonesia. Jurnal Kohesi, 4(1), 14–26.
Yusan, B. O., & Riyadi, S. (2024). Portfolio optimization: Application and comparison of Markowitz Model and Single Index Model on LQ45 Stocks. International Journal of Management Studies and Accounting, 4(1), 72–84.
Zamiva, M. D. (2025). Analisis saham LQ45 dengan model Markowitz berbasis Gated Recurrent Unit (GRU) (Studi kasus saham LQ45 selama 5 tahun di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Sistem Informasi UII, 11(1), 45–57.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Muammar Khaddafi, Ryan Kurniawan Ritonga, Muhammad Ilham, Rahmah Nabila Putri
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
