Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Kebijakan Dividen, Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER) terhadap Return Saham (pada Sub Sektor Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2020-2024)

Authors

  • Anjeli Ayu Universitas Pamulang
  • Edon Ramdani Universitas Pamulang

Keywords:

Net Profit Margin, Kebijakan Dividen, Earning Per Share

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Net Profit Margin, Kebijakan Dividen, Earning Per Share, dan Price Earning Ratio terhadap Return Saham pada Sub Sektor Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2020-2024. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuantitatif dengan pendekatan asosiatif. Analisis data menggunakan uji statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi data panel, estimasi regresi data panel, penentuan model estimasi regresi data panel, persamaan regresi data panel, uji koefisien determinasi, dan uji hipotesis yang meliputi uji parsial (uji t), uji simultan (uji F), dan koefisien determinasi (R2). Berdasarkan hasil penelitian secara parsial, Net Profit Margin bergaruh signifikan terhadap Return Saham dengan nilai signifikasi sebesar 0.0000 ≤ 0.05. Hasil penelitian Kebijakan Dividen tidak terdapat pengaruh signifikan terhadap Return Saham dengan nilai signifikasi sebesar 0.3457 ≥ 0.05. Hasil penelitian Earning Per Share menunjukan terdapat pengaruh signifikan terhadap Return Saham dengan nilai signifikasi sebesar 0.0005 ≤ 0.05. Hasil Penelitian Price Earning Ratio berpengaruh signifikan terhadap Return Saham dengan nilai signifikasi sebesar 0.0155 ≤ 0.05. Hasil pengujian secara  simultan untuk Net Profit Margin, Kebijakan Dividen, Earning Per Share, dan Price Earning Ratio menunjukan terdapat pengaruh dengan nilai signifikan F-statistic =  7.574154 ≥ 2.87 Ftabel dan memiliki nilai probabilias F-statiscic = 0.000324 ≤ 0,05. Dapat disimpulkan Net Profit Margin, Kebijakan Dividen, Earning Per Share, dan Price Earning Ratio berpengaruh secara signifikan terhadap Return Saham

References

Anwar, S. (2019). Manajemen Keuangan Perusahaan. Bandung: Alfabeta.

Akbar, R., & Herianingrum, S. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Price Book Value (PBV) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham (Studi Terhadap Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Listing Di Indeks Saham Syariah indonesia). Jurnal Ekonomi Syariah Teori & Terapan, 2(9), 698-713.

Almira, N. P. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2020). Return On Asset, Return On Equity, Dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham (Doctoral Dissertation, Udayana University).

Amelia, M., & Ganar, Y. B. (2024). PENGARUH NET PROFIT MARGIN (NPM) DAN PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA TBK TAHUN 2013-2022. Journal of Research and Publication Innovation, 2(4), 1865-1876.

Anggraeni, D., & Rahmayanti, R. (2023). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Asset, dan Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Finansial Indonesia, 6(1), 45–56.

Arista, D. (2012). Pengaruh Price Earning Ratio Terhadap Return Saham. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 4(1), 22–35

Ariyanti, A. I., & Suwitho, S. (2016). Pengaruh CR, TATO, NPM Dan ROA Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 5(4).

Aryanti, N., Putri, A. R., & Sari, D. P. (2021). Pengaruh Variabel Independen terhadap Variabel Dependen dalam Penelitian Kuantitatif. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi, 6(2), 45–56.

Asrini, E. D. (2020). Pengaruh Earning Per Share Dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Entrepreneurship Bisnis Manajemen Akuntansi (E-BISMA), 64-78.

Ayem, S., & Astuti, D. (2019). Pengaruh Earning Per Share, Return on Asset, dan Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dewantara, 3(2), 85–96.

Arikunto, S. (2016). Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta: Rineka Cipta.

Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2015). Investments (10th ed.). New York: McGraw-Hill Education.

Badriah, L., & Anismadiyah, V. (2025). Pengaruh Price Earning Ratio (Per), Return On Equity (Roe) Dan Market To Book Value Of Equity (Mbve) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode 2018-2022. Journal of Research and Publication Innovation, 3(1), 825-833.

Borolla, J. D., & Pelmelay, K. E. (2021). Pengaruh Earning Per Share Dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham. Jurnal Keuangan Dan Bisnis, 19(1), 88-104.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2017). Metode Penelitian untuk Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Dewi, S. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham pada Emiten Manufaktur.

Dewi, Y. R. (2020). Pengaruh Net Profit Margin terhadap return saham pada perusahaan sektor kosmetik dan barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012–2016. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 8(2), 85–97.

Diah Nurdiana. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham.

Fahmi, I. (2015). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Bandung: Alfabeta.

Fahmi, I. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fadillah, A. (2022). Pengaruh Heteroskedastisitas Terhadap Akurasi Estimasi. Jurnal Ekonomi & Bisnis, 15(2), 122–135.

Fauzi, A., & Nugroho, A. (2020). Pengaruh rasio keuangan terhadap return saham perusahaan sektor konsumsi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(7), 1–15.

Fitri, R. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham: Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 11(2), 32-37.

Ghozali, I. (2017). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Semarang: Badan Penerbit UNDIP

Griffin, R. W. (2021). Management. New York: Cengage Learning.

Harahap, S. S. (2018). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Herlianto, D. (2013). Manajemen Investasi Plus Jurus Mendeteksi Investasi Bodong. Yogyakarta: Gosyen Publishing.

Hery. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Grasindo.

Hidayat, M. (2020). Metode Analisis Regresi Data Panel dalam Riset Ekonomi dan Manajemen. Bandung: Pustaka Karya.

Hakim, M. Z., & Abbas, D. S. (2019). Pengaruh Price Earning Ratio, Earning Per Share, Return On Equity, Debt To Equity Ratio Dan Net Profit Margin Terhadap Return Saham (Pada Sektor Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 3(1), 1-20.

Handayani, R., & Zulyanti, N. R. (2018). Pengaruh Earning Per Share (Eps), Debt To Equity Ratio,(Der), Dan Return On Assets (Roa) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei. JPIM (Jurnal Penelitian Ilmu Manajemen), 3(1), 615-620.

Heliani, H., Yuliani, Y., & Handayani, S. (2021). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Asset, dan Earning Per Share terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(2), 112–123.

Herlambang, R., & Kurniawati, E. (2022). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 11(5), 1–15.

Hidayat, R. (2020). Pengaruh Variabel Keuangan Terhadap Harga Saham. Jurnal Manajemen & Akuntansi, 9(1), 22–34.

Hidayat, R., & Lestari, D. (2020). Analisis Multikolinearitas Pada Model Regresi Panel: Studi Empiris Pada Perusahaan Publik. Jurnal Riset Manajemen Indonesia, 9(1), 45–56.

Hidayat, R., & Topowijono. (2019). Pengaruh rasio pasar terhadap return saham. Jurnal Administrasi Bisnis, 72(1), 98–107

http://unilever.co.id/ diakses pada 01 Desember 2025

https://akashainternational.com/id_ID/organization-structure/ diakses pada 01 Desember 2025

https://kino.co.id/id/ diakses pada 01 Desember 2025

https://mustika-ratu.co.id/ diakses pada 01 Desember 2025

https://www.mandom.co.id/ diakses pada 01 Desember 2025

https://www.unicharm.co.id/id/home.html diakses pada 01 Desember 2025

https://www.idnfinancials.com/company/industry/personal-care-products-d42 diakses 12 Desember 2025

Jogiyanto, H. M. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi Kesebelas). Yogyakarta: BPFE.

Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.

Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.

Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Lestari, D., & Pramudito, A. (2020). Analisis Asumsi Klasik pada Model Regresi Data Panel.

Laulita, N. B., & Yanni, Y. (2022). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ45. YUME: Journal Of Management, 5(1), 232-244.

Lestari, N. L., Yuniarta, G. A., & Budiarsa, I. N. P. (2021). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 6(1).

Mayuni, N. M. S., Putra, I. N. W. A., & Suardikha, I. M. S. (2018). Pengaruh Earning Per Share, Price Earning Ratio, dan Return on Asset terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 23(3), 4068–4097.

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1961). Dividend policy, growth, and the valuation of shares. Journal of Business, 34(4), 411–433.

Mustofa, I., & Nurfadillah, M. (2021). Analisis Pengaruh Price Earning Ratio Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Sub Sektor Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Borneo Studies And Research, 2(2), 1460-1468.

Mutia, E., & Martaseli, E. (2018). Pengaruh Price Earning Ratio (PER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010-2017. Jurnal Ilmiah Ilmu Ekonomi (Jurnal Akuntansi, Pajak Dan Manajemen), 7(13), 78-91.

Manurung, A., & Siregar, R. (2017). Teori Pembelanjaan dan Dividen. Jakarta: Prenadamedia.

Margaretha, F. (2014). Manajemen Keuangan untuk Manajer Nonkeuangan. Jakarta: Erlangga.

Mulyana, A. (2020). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Bandung: CV Mandiri.

Mulyawan, S. (2017). Manajemen Keuangan. Bandung: Pustaka Setia.

Munawir, S. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.

Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: ANDI.

Ni Luh Yunita Asturi Purnama Dewi, I Dewa Made Endiana, & I Putu Edy Arizona. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Indeks LQ-45 Di BEI Tahun 2014 - 2018.

Nikiforos, M. (2017). Stock-Flow Consistent Macroeconomic Models: A Survey. Journal of Economic Surveys.

Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return On Asset Dan Return On Equity Terhadap Return Saham. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 60-69.

Nurhidayah, R., & Zaman, M. B. (2024). Pengaruh Net Profit Margin Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Pt Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk Periode 2013-2022. Journal of Research and Publication Innovation, 2(4), 656-668.

Oktaviani, R. (2014). Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Nilai Perusahaan dan Harga Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 2(1), 45–56.

Pramana, D. G., & Darmayanti, N. P. A. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 9(10), 8753–8772.

Pratiwi, P., Nainggolan, P., Sinaga, M. H., & Siregar, L. (2015). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Financial: Jurnal Akuntansi, 1(1), 50-55.

Putra, F. E. P. E., & Kindangen, P. (2016). Pengaruh return on asset (ROA), Net profit margin (NPM), dan earning per share (EPS) terhadap return saham perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2010-2014). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 4(3).

Putri, A. D., & Wulandari, R. (2020). Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Return On Asset (ROA), Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Keuangan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(3), 1–15.

Pettinger, R. (2020). Introduction to Management. London: Palgrave Macmillan.

Pratama, R. (2021). Pemilihan Model Regresi Data Panel dalam Penelitian Keuangan. Yogyakarta: Akademia Press.

Purnasari, N. (2021). Metodologi Penelitian. GUEPEDIA. ISBN 978-623-96924-1-4.

Purba, J. (2019). Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mitra Wacana Media

Putra, A., & Wulandari, R. (2021). Analisis Multikolinearitas pada Regresi Panel.

Putri, N. (2019). Analisis Pemilihan Model Regresi Data Panel pada Penelitian Ekonomi. Jakarta: Mitra Ilmiah.

Rahayu, D. (2021). Analisis Statistik dalam Penelitian Keuangan: Pendekatan Kuantitatif. Jakarta: Media Ilmiah.

Rahmawati, S., & Putra, B. (2021). Uji Asumsi Klasik. Jurnal Akuntansi & Bisnis, 10(2), 112–121.

Riawan, R. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen yang Diproksikan dengan Dividend Payout Ratio terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 5(2), 67–78.

Saefrijal Arramdhani, & Krido Eko Cahyono. (2020). Pengaruh NPM, ROA, DER, DPR Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di BEI Periode 2014 - 2018.

Saraswati, A., Halim, A., & Sari, A. R. (2019). Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Return On Asset, Price To Book Value, Dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2014-2015. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 7(1).

Saraswati, W., Dkk. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Secara Simultan. Jurnal Riset Pasar Modal Indonesia, 12(1), 77–89.

Sari, D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Dan Rasio Pasar Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmiah Manajemen, 9(2), 115–128.

Sari, P., & Putra, A. (2021). Evaluasi Asumsi Klasik Pada Estimasi OLS Dalam Penelitian Ekonomi. Jurnal Ekonomi Modern, 3(4), 211–221.

Sinambela, E. (2013). Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Return Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomikawan: Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Studi Pembangunan, 13(1).

Siregar, M. H. (2019). Analisis Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Return On Equity (ROE), Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(2), 45–56.

Sulindawati, E., Yuniarta, G. A., & Purnamawati, I. G. A. (2017). Pengaruh earning per share (EPS) terhadap return saham pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Undiksha, 8(2), 1–10.

Sutrisno, E., & Hartono, R. D. (2022). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Sektor Properti dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 9(3).

Syahputri, R., & Herlambang, L. (2015). Pengaruh Earning Per Share, Return on Asset, dan Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 4(6), 1–16.

Saputri, D. A., & Putra, F. A. D. (2021). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi return saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah, 2021.

Sartono, A. (2016). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi (Edisi 4). Yogyakarta: BPFE.

Setiawan, A. (2020). Metode Regresi dan Aplikasinya dalam Penelitian Keuangan. Bandung: Pustaka Mandiri.

Siregar, R. (2020). Metodologi Penelitian Kuantitatif untuk Ekonomi dan Bisnis. Bandung: Graha Ilmu.

Siregar, R. (2021). Model Regresi Data Panel dalam Analisis Ekonomi dan Bisnis. Jakarta: Mitra Ilmiah.

Sjahrial, D. (2007). Manajemen Keuangan. Jakarta: Mitra Wacana.

Sugiyono. (2022). Statistik untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.

Sukamulja, S. (2019). Analisis Laporan Keuangan sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi. Yogyakarta: ANDI.

Suryani, N., dkk. (2021). Manajemen Modern: Konsep dan Aplikasi. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius.

Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi (Edisi Revisi). Yogyakarta: PT Kanisius.

Wahyudi. (2023). Analisis Regresi dalam Penelitian Manajemen. Yogyakarta: Deepublish.

Widodo, S. (2020). Analisis Regresi Data Panel: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Wahyuni, N. (2020). Evaluasi Pelanggaran Asumsi Klasik Dalam Model Data Panel: Pendekatan Efisiensi Estimasi. Jurnal Statistika Dan Ekonometrika, 8(3), 87–98.

Wijaya, D. P., & Nur, F. A. (2020). Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi dan Return Saham: Studi Pada Perusahaan Sektor Teknologi. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 8(1), 1–15.

Yasin, A., Syafrida, M., & Sari, N. (2023). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return on Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham Perusahaan Sub Sektor Farmasi. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 11(1).

Downloads

Published

2026-04-12

Issue

Vol. 3 No. 02 (2026): APRIL - MEI 2026

Section

Articles

License

Copyright (c) 2026 Anjeli Ayu, Edon Ramdani

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.