Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Kurs Valuta Asing Dan Investment Opportunity Set Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
Keywords:
Tingkat Suku Bunga (TB), Kurs Valuta Asing (KA), Investment Opportunity Set (IS)Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh tingkat suku bunga, kurs valuta asing, dan investment opportunity set (IOS) terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Return saham merupakan salah satu indikator utama yang digunakan investor dalam menilai kinerja perusahaan serta menjadi dasar dalam pengambilan keputusan investasi. Faktor-faktor makroekonomi seperti suku bunga dan nilai tukar mata uang asing diyakini memiliki hubungan erat dengan dinamika pergerakan saham, sedangkan investment opportunity set mencerminkan prospek pertumbuhan dan peluang investasi suatu perusahaan di masa depan. Fenomena fluktuasi ekonomi yang ditunjukkan melalui perubahan suku bunga acuan Bank Indonesia, volatilitas nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing, serta dinamika IOS pada sektor manufaktur menjadi latar belakang penting penelitian ini. Data yang digunakan adalah data sekunder dari laporan keuangan yang diakses melalui situs resmi www.idx.co.id. perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI, serta data pendukung dari Bank Indonesia dan sumber resmi lainnya. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan pendekatan Common Effect Model (CEM), Fixed Effect Model (FEM), dan Random Effect Model (REM), serta melalui uji asumsi klasik untuk memastikan validitas model. Hasil penelitian diharapkan dapat memberikan gambaran empiris mengenai seberapa besar pengaruh suku bunga, kurs valuta asing, dan IOS terhadap return saham pada sektor manufaktur
References
Adhisurya, K. K. M., Widarjono, A., & Zuhad, M. A. (2020). Pengaruh laporan keuangan dan variabel ekonomi makro terhadap pengembalian saham harian. Jurnal Ilmu Ekonomi, 15(2), 101–112.
Adiputra, I. M. A., & Hermawan, D. (2018). Pengaruh suku bunga, nilai tukar, dan investment opportunity set terhadap return saham perusahaan manufaktur di ASEAN. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 15(2), 115–128.
Agus Tri Basuki, & Prawoto, N. (2016). Analisis Regresi dalam Penelitian Ekonomi & Bisnis: Dilengkapi Aplikasi SPSS & EViews. RajaGrafindo Persada.
Amin, M., Sari, D. P., & Nugroho, A. B. (2021). Pengaruh Suku Bunga, Kurs, dan Investment Opportunity Set terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 18(2), 115–128.
Anusha, A., Sugiharto, T., & Titisari, K. H. (2022). Pengaruh nilai tukar, suku bunga, dan inflasi terhadap harga saham pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di BEI periode 2016–2020. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 3(2), 112–122.
Aulia, P., & Sukiswo, H. (2024). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Sektor Manufaktur. Jurnal Ilmu Manajemen, 12(1), 45–56.
Bagaswara, A., & Wati, S. R. (2020). Pengaruh suku bunga dan nilai tukar terhadap return saham industri perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Perbankan, 8(1), 12–23.
Cahyo, S. B. (2015). Statistika untuk Penelitian: Dilengkapi Aplikasi SPSS. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Carolina, Y., & Natsir, M. (2022). Pengaruh tingkat suku bunga terhadap harga saham sektor perbankan di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, (2), 145–158.
Damodaran, A. (2021). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset (3rd ed.). Wiley.
Darmayanti, M. (2018). Pengaruh Return Saham Terhadap Keputusan Investasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 5(2), 134–145.
Dewi, M. S., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh kurs, suku bunga, dan inflasi terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2312–2333
Dhoviary. (2022). Pengaruh Informasi Laporan Tahunan terhadap Keputusan Investor: Perspektif Teori Sinyal. Jakarta: Penerbit Akademika Press.
Ding, X., Nilsson, B., & Sorensen, H. (2014). Investor sentiment and stock returns: New evidence from global markets. Journal of Behavioral Finance, 15(2), 91–103
Fama, E. F., & French, K. R. (1993). Common risk factors in the returns on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 33(1), 3–56.
Fauziah, P. (2013). Analisis Regresi Spasial untuk Data Panel. Jurnal Ilmu Statistik, (1), 23–31.
Flannery, M. J., & Protopapadakis, A. A. (2002). Macroeconomic factors do influence aggregate stock returns. The Review of Financial Studies, 15(3), 751–782.Program Studi Manajemen 84
Ghozali, I. (2020). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (9 ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2021). Analisis Regresi: Teori, Konsep dan Aplikasi dengan SPSS 25. BPFE Yogyakarta.
Graham, B. (2021). The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing (Revised ed.). Harper Business.
Gujarati, D. N., & Baltagi, B. H. (2020). Econometrics: Edisi Ekonometrika Terapan untuk Data Panel. Salemba Empat.
Hermuningsih, S., Fathoni, A., & Nugroho, A. (2021). Pengaruh Return Saham terhadap Minat Investasi Investor Ritel. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 8(1), 22–30.
Isnania, N. (2018). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) terhadap return saham pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 7(4), 1–15.
Julian, R., & Huda, A. (2023). Analisis pengaruh investment opportunity set terhadap return saham pada perusahaan otomotif dan komponen. Jurnal Keuangan dan Investasi, (1), 33–44.
Lestari, D., Ramadhan, H., & Yusuf, A. (2023). Pengaruh Kenaikan Suku Bunga Terhadap Harga Saham di Sektor Ekspor Makanan dan Minuman. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, 8(3), 101–113.
Mahanavami, A., & Gunawan, E. (2019). Pengaruh suku bunga dan inflasi terhadap return saham pada perusahaan properti dan real estate. Jurnal Ilmiah Manajemen, 7(1), 45–53.Program Studi Manajemen
Mardiah, S., Fauzi, A., & Gunawan, R. (2020). Analisis multikolinieritas dalam model regresi berganda pada data panel. Jurnal Statistika dan Aplikasinya, (2), 100–108.
Marlinda, R., & Syahputra, A. (2024). Perbandingan Risiko dan Return antara Saham Syariah dan Saham Konvensional di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pasar Modal dan Investasi, 10(1), 33–40.
Mispiyanti. (2020). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Teori Sinyal. Bandung: Alfabeta.
Mispiyanti. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 24(3), 120–128.
Mufidah, A. (2020). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Return Saham pada Perusahaan Terbuka. Jurnal Ilmu Ekonomi dan Manajemen, 18(2), 87–96.
Mufidah, A. (2020). Pengaruh investment opportunity set terhadap return saham pada perusahaan sektor jasa di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 5(3), 211–219.
Silaban, R. P. (2020). Pengaruh variabel makroekonomi terhadap return saham sektor perbankan di Indonesia.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Pendidikan: Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Suriyani, N. P. D., & Sudiartha, I. G. M. (2018). Pengaruh kurs, inflasi, dan suku bunga terhadap return saham pada sektor perbankan. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(12), 6432–6461.
Suryani, A., & Mardiana, R. (2022). Dampak Faktor Makroekonomi Terhadap Fluktuasi Purchasing Managers’ Index (PMI) Sektor Manufaktur Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Kebijakan Publik, 13(3), 210–225.
Syaifuddin, A. (2021). Investment Opportunity Set dan Dampaknya terhadap Return Saham Perusahaan di Indonesia. Jurnal Ilmu Ekonomi dan Bisnis Islam, 9(1), 33–44.
Tiarawati, D., & Hertina, N. (2024). Dampak Kenaikan Suku Bunga Pasca COVID-19 Terhadap Investasi Saham Sektor Perbankan di Indonesia. Jurnal Keuangan dan Pasar Modal, 11(1), 45–58.
Yunita, S., Anisah, & Andriani, F. (2018). Pengaruh nilai tukar dan inflasi terhadap return saham pada perusahaan sektor konsumer. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 7(2), 90–100.
Yusma, Y. (2019). Pengaruh investment opportunity set terhadap return saham perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen, 18(1), 55–63.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Safriati Safriati, Zulfan Zulfan, Darmawati Darmawati, Nurlela Nurlela
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
